În primul trimestru din 2026, în Chișinău au fost înregistrate  623 de tranzacții imobiliare, deși pe platformele de anunțuri circulă peste 15.000 de oferte. Diferența, spune analiza semnată de Stanislav Ghilețchi, indică nu lipsa locuințelor, ci lipsa cumpărătorilor dispuși să plătească prețurile actuale.

Director adjunct pe cercetare IPRE descrie piața ca fiind într-un „echilibru de așteptare”: vânzătorii nu sunt presați financiar să reducă prețurile, iar cumpărătorii fără acces la credit bancar au dispărut aproape complet din ecuație. Practic, tranzacțiile rămase sunt susținute aproape exclusiv de creditare ipotecară, care a ajuns să reprezinte peste 60% din achiziții, față de doar 4,2% în 2023.

Această schimbare nu a extins piața, ci a îngustat-o. Cumpărătorii cu bani proprii au ieșit treptat, iar cei rămași depind de condițiile băncilor.

Pe de altă parte, dinamica prețurilor pare desprinsă de realitatea volumului de tranzacții. După doi ani în care creșterea a fost sub inflație, piața a recuperat rapid, depășind-o cu peste 40 de puncte procentuale. Rezultatul: un nivel de prețuri care nu mai reflectă nici ritmul vânzărilor, nici capacitatea reală de cumpărare.

Un alt factor care menține rigiditatea pieței vine din comportamentul vânzătorilor. O parte semnificativă a locuințelor scoase la vânzare nu aparțin unor persoane presate să vândă rapid, ci unor investitori sau proprietari care mizează pe chirii sau pe creșterea ulterioară a valorii. În aceste condiții, vânzarea sub prețul dorit este amânată, chiar și atunci când piața încetinește.

Oferta nouă nu vine nici ea să echilibreze situația. Autorizațiile de construcție pentru blocuri rezidențiale au scăzut dramatic – de la 86 în 2024 la doar 33 în 2025, cel mai mic nivel din ultimii ani. Practic, se construiește mai puțin exact într-un moment în care cererea este instabilă.

Analiza IPRE mai arată că lipsa unor alternative reale de investiții împinge capitalul spre imobiliare. Depozitele bancare oferă randamente reduse, piața de capital este slab dezvoltată, iar pentru mulți moldoveni apartamentul rămâne cea mai sigură formă de „economisire”.

În concluzie, analiza descrie o piață care nu se prăbușește, dar nici nu funcționează normal: prețuri blocate sus, vânzări blocate jos și o așteptare generalizată a unei ajustări care întârzie să apară.

---