Am discutat cu Vytautas Plunksnis — partener în INVL Baltic Sea Growth Fund, șef al diviziei de private equity și membru al consiliului INVL Asset Management, precum și președinte al consiliului maib — despre noua achiziție a Eesti Keskkonnateenused, logica investițiilor Invalda INVL, perspectivele piețelor din Estonia, Moldova și Ucraina, abordarea fondului față de dezvoltarea companiilor din portofoliu și rolul ESG în strategie.

De ce anume Eesti Keskkonnateenused? Ce a făcut ca această companie să fie o oportunitate atractivă pentru fond?

Experiența noastră de succes cu Eco Baltia ne-a oferit o înțelegere profundă a sectorului ecologic. Am urmărit EKT timp de mulți ani: după preluarea de către management, compania a devenit cel mai mare operator de gestionare a deșeurilor din Estonia.

EKT ne-a atras prin gama largă de servicii, infrastructura unică (inclusiv o uzină de procesare a deșeurilor alimentare), managementul puternic și o strategie clară de creștere. Este un business durabil, aliniat tendințelor de economie circulară și ESG.

Aceasta este prima voastră investiție în Estonia. Ce potențial vedeți pe piața estoniană și în regiunea baltică?

Da, este prima investiție realizată din noul fond. Estonia este o piață mică, dar foarte inovatoare, cunoscută pentru ecosistemul său digital puternic. În ciuda încetinirii creșterii economice, vedem un potențial solid, iar proximitatea față de Scandinavia contribuie la standarde ridicate de guvernanță.

Pentru INVL Private Equity Fund II, Estonia este una dintre piețele cheie, alături de Polonia și restul țărilor baltice.

Care sunt planurile voastre pentru dezvoltarea Eesti Keskkonnateenused? Luați în considerare extinderea peste hotare?

Ne vom concentra pe finalizarea proiectului actual și dezvoltarea capacităților de sortare — similar centrelor pe care le-am construit în Lituania și Letonia.

Având în vedere dimensiunea redusă a pieței și poziția dominantă a EKT, pasul firesc ar putea fi extinderea către Finlanda sau alte piețe nordice.

Conducerea EKT păstrează 25% din acțiuni. Cum intenționați să colaborați în continuare?

Managementul a transformat EKT într-un lider de piață, iar faptul că echipa rămâne acționară este un mare avantaj. Relația este una de parteneriat, cu obiective comune: creșterea companiei, consolidarea poziției și dezvoltarea infrastructurii — în Estonia și, posibil, în afara ei.

INVL Private Equity Fund II este unul dintre cele mai mari fonduri de private equity din Europa Centrală și de Est. Cum diferă de Baltic Sea Growth Fund?

Fondul reprezintă o continuare logică a strategiei noastre: mărimea sa a crescut de la 165 la 410 milioane de euro, permițând investiții mai mari — în medie 30 de milioane de euro.

Am extins, de asemenea, aria geografică: pe lângă statele baltice, investim activ în Polonia.

În ce sectoare vedeți cel mai mare potențial de creștere? Tehnologii ecologice, sănătate, infrastructură?

Investițiile recente reflectă prioritățile noastre: servicii ecologice (EKT) și domeniul sănătății (Polmed, InMedica). Aceste sectoare continuă să prezinte creștere stabilă și potențial ridicat.

Infrastructura este interesantă, dar randamentul său este mai mic decât cel necesar fondurilor de private equity, astfel că abordarea noastră aici este selectivă.

Cum găsiți echilibrul între rezultate financiare și sustenabilitate? Ce înseamnă ESG în practică pentru fondul vostru?

Considerăm că sustenabilitatea crește valoarea companiilor. De aceea, pentru fiecare investiție elaborăm atât un plan financiar, cât și un plan ESG — axat pe procese, guvernanță și impact ecologic.

În unele companii, precum Eco Baltia, ESG este integrat în modelul de afaceri. Pentru noi, ESG este parte din construirea unor companii puternice și responsabile pe termen lung.

Invalda INVL are peste 30 de ani de experiență în administrarea activelor. Cum a evoluat filosofia investițională a companiei?

Compania și-a început activitatea în 1991, investind capital propriu în privatizare și imobiliare. Odată ce oportunitățile au depășit resursele interne, am început să atragem investitori externi și să dezvoltăm strategii specializate.

Astăzi, Invalda INVL administrează peste 2 miliarde de euro, iar filosofia noastră se bazează pe disciplină, expertiză profundă și crearea de valoare pe termen lung.

Grupul administrează active de peste 2 miliarde de euro. Care sunt direcțiile investiționale prioritare?

Activăm în trei direcții principale:

• Private equity — investiții în companii cu potențial de creștere (EKT, Polmed).
• Active reale — păduri și terenuri, energie regenerabilă în Polonia și România, imobiliare.
• Private debt — finanțarea companiilor.

Aceste direcții sunt gestionate de o echipă de aproximativ 60 de profesioniști, mulți cu experiență vastă în industrie.

Ce rol joacă Moldova și Europa Centrală și de Est în strategia voastră pe termen lung? Există oportunități de investiții?

Investiția în MAIB a fost una dintre cele mai reușite și a demonstrat potențialul Moldovei. În prezent nu avem un fond dedicat, iar din cauza posibilelor conflicte de interese evaluăm cu prudență noi investiții în țară.

Totuși, analizăm posibilitatea unui fond orientat spre Ucraina și Moldova — ambele țări vor necesita investiții considerabile pentru dezvoltare și reconstrucție.

Mai multe informații aici: https://invaldainvl.md/

---